2020年软银重整旗鼓,从何入手?| 海外头条

二分pk10注册邦 2020-02-14 16:22

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编者按:本文为二分pk10注册邦原创报道,作者若卡。

去年,WeWork失败的IPO导致估值大幅缩水。不幸的是,软银其它的投资项目也遇到了麻烦。

据了解,这些被投公司的问题大多是由于过度扩张和烧钱,没有达到预期效果,造成了员工下岗,公司被迫支出巨额遣散费。

另外,由于软银的投资风格过于随意,同一行业的被投公司之间往往出现价格战。这些复杂的因素最终导致软银及其愿景基金损失了大约155亿美元。

本期推介文章来自Medium网站《软银需要谨慎行事》(Softbank Needs to Cauterize),作者Andy Chan深入分析了软银需要放弃或减持的公司。

作者认为,考虑到软银目前面临的问题,这是避免不断增加的运营亏损的最好办法。

软银需要仔细审视其投资组合中的公司,了解它们在下一次全球经济转型中幸存下来的机会。

否则,一旦经济衰退期到来,像WeWork、Uber和OYO这样的二分pk10注册公司的利润就会大幅缩水。

经历了十多年的经济扩张,在2018年劳动力增长放缓的警告信号已经出现。

作者总结了一家在经济上表现不佳的初创公司具备的几个特点:

在经济扩张时期成立的,经济扩张期通常意味着有更多争取客户的机会;

增长主要归功于不惜一切烧钱的风险投资;

商业模式在经济扩张期间得到了验证,却无法自证在经济衰退期同样有效;

过分依赖于固有资产;

没有明确的盈利途径。

因此,尽管进行了多元化投资,软银仍需要慎重考虑。

作者列举、分析了多个公司,比如WeWork,作者就认为软银哪怕现在放弃也太迟了。本文选取了OYO、Paytm和涉及到外卖及网约车业务的几家公司。

一、OYO

OYO目前还看不到盈利的前景,由初创企业转型而来并不成功,开支膨胀,有着不可思议的净亏损。

OYO所拥有的资产或许能够抵御经济衰退一段时间,但它的辅助业务部门不赚钱。

再加上大量负面报道,该公司将不得不降低成本、收购房地产,以及通过与其他竞争对手的战略合并来巩固市场份额。

这又会导致OYO像WeWork一样脱离核心业务,软银在Oyo的股份将会贬值,意味着更多的运营亏损。

二、Paytm

Paytm的目标是改变印度人的支付习惯,效仿中国的完全数字化支付模式。

只要每个印度人都使用Paytm这个平台进行支付和收款,Paytm就很容易成为像WePay和支付宝一样的垄断者。

然而,就连它的创始人也不看好这种情况的发生,认为印度只能变成“现金更少”,而不是“现金消失”。

Paytm也面临着一个巨大的问题,因为印度政府最近禁止了商户折扣率(MDR),即商户在收到付款时必须向支付处理程序支付的交易费用。一般情况下,商家支付1 - 3%。

Paytm已经亏损近5.5亿美元,损失还会激增。对于软银来说,除非真的看好实时线上支付最终将在印度占据主导地位,否则理应退出Paytm。

三、每一家有外卖或网约车业务的公司

软银投资的许多公司都涉及了这两方面业务,也就是说,这些公司要么以这两项业务为核心,要么想要大举进军该领域,内部厮杀不可避免。

食品配送市场有盈利空间,但软银让这些参与者都有了优势,实际上抵消了这种优势,包括滴滴出行、Grab、Rappi、Uber、Ele.me和Delhivery。

这些公司之间几乎无休止的价格战,也将导致更多风险资本被烧成灰烬。最终的结局是适者生存,软银不得不挑选出几个赢家,然后孤注一掷。

而网约车这边,在Uber、Grab、滴滴和其他同类型公司之中,软银也必须整合并挑选赢家。

总之,软银已经招致了投资人的审视,投资组合的表现总体上令人失望。软银也理应开始关注董事会的透明度、倾听更多的意见(目前董事会只有两名独立董事)。

尽管它已经意识到谨慎的问题,但剔除一些业绩不佳的初创企业以提振账面利润仍是一个好主意,毕竟,这是它目前唯一能提振的东西。

本文为二分pk10注册邦原创,未经授权不得转载,否则二分pk10注册邦将保留向其追究法律责任的权利。如需转载或有任何疑问,请联系editor@cyzone.cn。


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